Шахматная гульня па набыцці RRD працягваецца, але на гэты раз у канкурэнтнай заяўцы паміж Chatham Asset Management і неназванай стратэгічнай партыяй.
Прыватная інвестыцыйная кампанія Chatham Asset Management нарэшце здолела набыць найбуйнейшую ў Паўночнай Амерыцы камерцыйную паліграфічную групу RR Donnelley & Sons (RRD), продажы якой склалі 4,8 мільярда долараў. Chatham – найбуйнейшы трымальнік аблігацый RRD і 14,99% звычайных акцыянераў палічылі, што яна нарэшце выйграла бітву. Ацэнены прыкладна ў 2,3 мільярда долараў.
Але не так хутка. Яшчэ адзін удзельнік таргоў зноў далучыўся да барацьбы. 29 снежня 2021 г. RRD абвясціла, што атрымала незапрошаную, не абавязвальную альтэрнатыўную прапанову ад нераскрытай стратэгічнай партыі аб набыцці ўсіх звычайных акцый RRD у звароце па 11 долараў за акцыю наяўнымі пры выкананні пэўных умоў.У рамках сваёй прапановы стратэгічны пакупнік таксама заявіў, што выплаціць RRD кампенсацыю выдаткаў у памеры 12 мільёнаў долараў, якія належаць Chatham за скасаванне незавершанага пагаднення аб набыцці, і кампенсуе Chatham 20 мільёнаў долараў за скасаванне, выплачаную Atlas Holdings ад імя RRD.іх першапачатковае пагадненне.
Гэта не першы раз, калі неназваная арганізацыя робіць прапанову RRD. 27 лістапада 2021 г. яна прадставіла неабавязковую прапанову аб куплі звычайных акцый RRD за 10 долараў наяўнымі з улікам дадатковых умоў. Але гэта было Апошні раз публічна згадваўся стратэгічны пакупнік… дагэтуль.
З гэтай новай прапановай Савет дырэктараў RRD пасля кансультацый са сваімі знешнімі фінансавымі і юрыдычнымі кансультантамі вырашыў, што разумна чакаць, што Прапанова стратэгічнай партыі прывядзе да «Прыярытэтнай прапановы». што не можа быць упэўненасці, што здзелка будзе вынікам стратэгічнай прапановы, або што любая альтэрнатыўная здзелка будзе заключана або выканана.
У любым выпадку, Chatham Asset Management не стаіць на месцы. Аб'яўляючы новага ўдзельніка таргоў, RRD таксама пацвердзіла атрыманне ліста Chatham адносна прапановы стратэгічнай партыі. У лісце Chatham паказаў праўленню RRD, што, на яго думку, гэтая апошняя прапанова не з'яўляецца , і не было б разумна чакаць, што гэта прывядзе да прыярытэтнай прапановы і што выснова савета будзе парушаць пагадненне аб набыцці кампаніі з Chatham.
Далей Chatham заявіў, што лічыць, што савет дырэктараў RRD не павінен весці перамовы або абмяркоўваць са стратэгічнымі бакамі або прадастаўляць ім непублічную інфармацыю або дадзеныя.
Гэтая апошняя распрацоўка можа аднавіць ранейшы незавершаны пазоў Chatham (або прывесці да новых пазоваў) супраць савета дырэктараў RRD у Канцылярскім судзе штата Дэлавэр, каб выканаць яго фідуцыярны абавязак пасрэднічаць з лепшай здзелкай для акцыянераў. У той час Chatham папрасіў суд абвясціць Atlas плата за спыненне працы і некаторыя іншыя ўмовы пагаднення аб зліцці Atlas не маюць законнай сілы, у выніку чаго RRD выкупіла сваю праграму прыёму атрутных таблетак і адмовілася ад закону Дэлавэра, які мог заблакіраваць Chatham.Том непасрэдна прымае некаторыя ўмовы сваёй прапановы. Акцыянеры праз тэндэрную прапанову трэцяга боку.
Калі здзелка з існуючым зліццём Chatham $10,85 за акцыю пройдзе ў адпаведнасці з дамоўленасцю, галасаванне па даверанасці акцыянераў непазбежна. Аднак гэты спецыяльны віртуальны сход акцыянераў будзе прыпынены, калі RRD скасуе пагадненне і заключыць пагадненне аб выкупе з таямнічым стратэгічным пакупнік (называецца «Бок C»). Гэта, у сваю чаргу, можа прывесці да таго, што Chatham зноў павысіць сваю стаўку на паглынанне, перавысіўшы прапанову боку C у 11 долараў за акцыю.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
У гэтыя беспрэцэдэнтныя часы нявызначанасці PRINTING United Alliance і NAPCO Media імкнуцца прадастаўляць галіны друку і візуальных камунікацый найноўшыя рэсурсы аб бягучай сітуацыі з COVID-19. Супрацоўнікі тут, каб дапамагчы вам, калі мы разам перажывем гэты шторм.
На працягу 37 гадоў гэты шаноўны спіс уключае рэйтынг найбуйнейшых паліграфічных кампаній у Злучаных Штатах і Канадзе. Даведайцеся, хто ёсць хто ў друку і асноўныя тэндэнцыі, якія вызначаюць індустрыю графічнага мастацтва.
Час публікацыі: 18 студзеня 2022 г